博道基金杨梦：不忘初心，尊重朴素的投资逻辑

文|博道启航混合、博道中证500增强基金经理、首席量化分析师杨梦导语2018年大概用风雨飘摇来形容也不为过，A股主要指数创下了史上第二大年度跌幅。与之对应的是，股票市场的估值已经处于非常有吸引力的价值区间，然而基本面下行预期，以及风险偏...

2019-01-16

博道基金何晓彬：转角微光，逆风前行

文|博道基金研究部总经理、量化高级投资经理何晓彬回望2018复盘2018，股票市场经历了盈利和估值驱动象限里最困难的情形——“戴维斯双杀”。上半年在金融去杠杆和中美贸易纠纷内外因素夹击下，风险偏好急剧下滑，市场估值水平快速下行，沪深30...

2019-01-16

圆桌论市：坚守基本面研究，拨开迷雾前行

导语每年年初的年度策略是博道投研团队每年的案头作业。今年，博道基金专户股票投资团队给投资者准备了一个不一样的新春礼物。在2019年开年之际，博道基金股票投资总监史伟领衔三位投资经理“圆桌论市”，畅想今年投资中那些重要的事。发言人：史伟博...

2019-01-16

2019年A股展望：周期钟摆回荡，推演三大结构性机会

摘要：回看2018年，A股市场在去杠杆、贸易战等矛盾背后，依然遵循着经济周期的轨迹，盈利、估值、风格等核心市场要素都承受着来自周期下行的压力。展望2019，经济周期依然是引领市场的重要线索，景气下行对盈利增速和风格等都将有深刻影响。但在...

2019-01-08

2019宏观展望：经济短周期下行，防守反击静候复苏

摘要：2019年经济存在从衰退象限步入复苏的可能性，经济周期象限的切换将极大地改变大类资产表现。决定这一过程是否及何时发生的因素主要包括美国经济和货币政策的表现、宽信用举措、房地产活动及政策的变化等。美国经济和加息节奏的放缓将扩大国内货...

2019-01-08

博道年度策略 | 莫泰山：行到水穷处 坐看云起时

文|博道基金董事长、投委会主席莫泰山2018年，沪深300指数全年下跌25%，市场虽在年初取得“开门红”，无奈是强弩之末，之后震荡下行，再无起色。由于此前市场主流均对2018的股市表现有所期待，这一结果无疑令人失望。回顾2018年，从基...

2019-01-03

指数增强型基金有望快速发展

今年以来，尽管股票市场低迷，有一类产品渐渐成为市场关注的焦点。根据Wind数据统计，当前规模前20大股票型ETF的份额总数从年初的630亿份上升到1200亿份，如果按2018年基金中报披露的机构投资者占比加权计算，前20大股票ETF机构...

2018-11-23

如何用正确的方法投资基金？ | 博道笔记

文|博道基金杨梦复利，被称为是世界第九大奇迹。而想要享受复利带来的长期收益，长期投资是一个大概率能够成功的方法。然而，在我们与投资者的沟通过程中，发现长期投资是一个模糊且易被误解的概念。有人会质疑，持有的基金表现不达预期是否还应该坚持长...

2018-09-18

博道笔记 | 当市场先生每天来敲门

我们跟随最早的“量化投资者”格雷厄姆的价值投资体系，行成了一套最基本的投资框架。选股的时候，选那些便宜的或者安全边际较高的股票，同时，对所持组合进行分散配置，以此来尽力实现“最小化投资亏损的几率”和“最大化持续盈利的能力”。到这里，是不...

2018-07-03

博道基金莫泰山致敬公募20年：行业要完成更大使命

　　基金行业20年对于博道基金董事长莫泰山来说，别有感慨。他研究生还没毕业时就被借调到证监会当时的新部门“基金部”去做筹备工作，此后，他在基金行业一干就是20年。莫泰山说，基金行业的20年让他受益良多，对此，他由衷地感恩。他认为，站在基...

2018-04-13