一周市场回顾

中小盘强势延续

上周主要指数除创业板和中证1000外普遍回调，其中上证指数微跌0.57%，上证50下跌1.65%、沪深300下跌0.96%、中证500下跌0.45%，创业板指上涨1.61%，中证1000指数上涨0.08%。

行业方面，申万31个子行业中13个行业录得正收益，其中高景气成长板块和稳增长板块表现较好，电力设备(4.18%)、农林牧渔4.17%)、公用事业(4.03%)、房地产(3.29%)、煤炭(2.70%)等行业上周涨幅较高，而美容护理 (-4.36%)、计算机(-3.62%)、医药生物(-3.31%)、有色金属(-2.93%)、食品饮料(-2.49%)则表现靠后。

海外市场方面，上周普遍有所调整，其中纳斯达克指数终结周线四连阳，市场对衰退风险仍有所担忧。此外，联储于8月18日发布 7 月份 FOMC纪要显示，“可能在某个时点放慢加息步伐”，但近期表态偏鹰派，本周8月26日，鲍威尔将在Jackson-Hole 央行年会上发言，继续关注其对美国货币政策的表述。

一周热点回顾

央行降息，LPR“双降”

2022年8月15日，央行进行4000亿MLF操作和20亿7天逆回购操作，中标利率从2.85%、2.10%分别下调10BP至2.75%、2.00%，双双下调10BP，这也是央行时隔7个月之后再度降息。

7月新增贷款仅6790亿，居民、企业新增贷款均大幅回落，央行在此时下调MLF利率或旨在提振信贷需求，推动经济平稳复苏，这也意味着当前处于偏于充裕状态的市场流动性还将延续一段时间。

事实上，4-5月央行通过降存款利率-降LPR利率的方式，已经完成了“实质性降息”，此次OMO和MLF利率下调，更重要的意义在于引导LPR，市场普遍预期LPR报价利率下调概率较高。

最新消息显示，今日（8月22日）央行降息预期落地，一年期LPR和五年期LPR利率均迎来下调，1年期LPR为3.65%，上次为3.7%，下调5个基点；5年期以上LPR为4.3%，上次为4.45%，下调15个基点。

一周资金追踪

外资延续净买入，大幅加仓电力设备

上周A股成交活跃，日均成交额为1.05万亿元，较前一周有所提升。北向资金上周净流入59.26亿，延续净买入态势，其中沪股通净流入44.79亿，深股通净流入14.47亿。

具体行业方面，电力设备、交通运输、建筑装饰、非银金融、公用事业等行业获得北上资金净流入，其中电力设备板块净流入超过60亿，交通运输超10亿；净流出的板块包括计算机、医药生物、基础化工、电子、家用电器等，其中计算机的净流出超过20亿。

市场估值分位数

上周市场小幅震荡调整，截至周五，沪深300指数上市以来估值历史分位数为29.38%；中证500指数估值历史分位数为8.28%，相较上周小幅下降，处于性价比较高的配置区域。