2019宏观展望：经济短周期下行，防守反击静候复苏

摘要：2019年经济存在从衰退象限步入复苏的可能性，经济周期象限的切换将极大地改变大类资产表现。决定这一过程是否及何时发生的因素主要包括美国经济和货币政策的表现、宽信用举措、房地产活动及政策的变化等。美国经济和加息节奏的放缓将扩大国内货...

2019-01-08

博道年度策略 | 莫泰山：行到水穷处 坐看云起时

文|博道基金董事长、投委会主席莫泰山2018年，沪深300指数全年下跌25%，市场虽在年初取得“开门红”，无奈是强弩之末，之后震荡下行，再无起色。由于此前市场主流均对2018的股市表现有所期待，这一结果无疑令人失望。回顾2018年，从基...

2019-01-03

指数增强型基金有望快速发展

今年以来，尽管股票市场低迷，有一类产品渐渐成为市场关注的焦点。根据Wind数据统计，当前规模前20大股票型ETF的份额总数从年初的630亿份上升到1200亿份，如果按2018年基金中报披露的机构投资者占比加权计算，前20大股票ETF机构...

2018-11-23

如何用正确的方法投资基金？ | 博道笔记

文|博道基金杨梦复利，被称为是世界第九大奇迹。而想要享受复利带来的长期收益，长期投资是一个大概率能够成功的方法。然而，在我们与投资者的沟通过程中，发现长期投资是一个模糊且易被误解的概念。有人会质疑，持有的基金表现不达预期是否还应该坚持长...

2018-09-18

博道笔记 | 当市场先生每天来敲门

我们跟随最早的“量化投资者”格雷厄姆的价值投资体系，行成了一套最基本的投资框架。选股的时候，选那些便宜的或者安全边际较高的股票，同时，对所持组合进行分散配置，以此来尽力实现“最小化投资亏损的几率”和“最大化持续盈利的能力”。到这里，是不...

2018-07-03

博道基金莫泰山致敬公募20年：行业要完成更大使命

　　基金行业20年对于博道基金董事长莫泰山来说，别有感慨。他研究生还没毕业时就被借调到证监会当时的新部门“基金部”去做筹备工作，此后，他在基金行业一干就是20年。莫泰山说，基金行业的20年让他受益良多，对此，他由衷地感恩。他认为，站在基...

2018-04-13

博道史伟：达里奥原则和儒家思想的共同点

新浪财经讯2018年2月22日消息，作为全球最大对冲基金公司桥水的创始人，1949年出生的瑞·达利欧将于本月26日开启自己此次的中国之行，这次他还带来了《原则》，这本书集合了瑞·达利欧一生经历的思考。而作为此次达利欧中国行的全程战略合作...

2018-02-26

博道年度策略 | 袁争光：政策强监管，资产再配置

2017年债券市场调整明显，股票市场分化显著。背后的主要原因是货币政策转向，经济增速回升，龙头企业基本面出现改善。2018年，笔者对金融市场的判断是：经济增速趋于回落、盈利平稳，监管加强，这也将带来大类资产的调整与再配置。如果用三句话来...

2018-01-15

博道年度策略 | 陈芳菲：2018年，投资离不开“高质量”

2016年底，我的年度展望是：2017年，风险很多，活着最重要。当时我写到三件最不确定的事：第一，我们的基本面投资逻辑将失效；第二，金融去杠杆是我们没有经历过的；第三，信用风险是否会大规模爆发。又写到有两点值得期待的改善：第一，周期性行...

2018-01-12

博道年度策略 | 杨梦：正视变化，砥砺前行

2017年于量化来说，是一个比较艰难的年份。就市场平均水平而言，市场上目前主流的两大量化策略——阿尔法与CTA均表现不尽如人意。站在岁末年初，往前翻是平淡的，往后看却是充满希望的。博道的量化策略体系在从未经历过的变化中正不断迭代升级，经...

2018-01-11