股票市场的驱动因素 | 博道笔记

文|博道基金宏观分析师杨远影响股价波动“五兄弟”先看一个复杂的理论框架。股价的影响因素可以通过股利贴现模型（DDM）进行分析。DDM认为股价是对未来股息贴现值的预期，其中贴现率由无风险利率和权益风险溢价（ERP）两部分组成。这个要素很关...

2019-04-19

博道基金经理杨梦对话基金大V“养鸡司令”

【本文5163字，看完需要一点点耐心哦，不过您一定会收获满满的】【基金经理介绍】杨梦，经济学硕士，2014年11月至2017年7月担任上海博道投资管理有限公司投资经理助理、投资经理、合伙人。2017年8月任博道基金管理有限公司首席量化分...

2019-04-18

长跑方显真健儿

随着指数增强基金的日渐火热，在指数增强的各种论坛社区中，对指数增强基金的讨论都很热烈，大家很容易聚焦的问题是，今天（或者最近），它为什么没能跑赢指数？它当然可能没跑赢。旨在超越指数的指数增强基金，并不能做到每时每刻都跑赢指数。指数增强，...

2019-04-17

想和指数赛跑？来试试博道沪深300增强！

2019年这轮上涨有何新的特点？与以往不同的是，一批蓝筹白马股频频出现在创历史新高的名单中。假期前最后一个交易日，更是成为强者恒强的表现舞台，中国平安、招商银行、贵州茅台、海螺水泥、五粮液等齐创历史新高。数据也揭示出同样的结论。115只...

2019-04-08

量化，是把投资艺术科学化的过程

量化到底是怎样一种存在？熟悉，是因为它不时在耳边被提及；陌生，是因为总觉得模型是一个“魔盒”，对里面的逻辑、方法傻傻看不清。其实量化基金经理们对自己的工作是另一番理解。既然投资是一门艺术，那么量化投资的工作，就是让这门艺术数字化、程序化...

2019-03-25

快速变化的市场，怎么投？博道卓远基金经理为您支招！

1、基金经理的从业经历？博道卓远基金经理袁争光，12年证券从业经历。股票研究员出身，在成为基金经理之前有五六年的行业研究员经历，注重自下而上精选个股、分析行业。2012年，机缘巧合做了3年的债券基金经理。2015年以后，股票、债券都有涉...

2019-02-28

市场反弹了，走，还是留？| 博道笔记

一个久违的”开门红会带来怎样的幸福感？近期，很多基金投资者都会争抢着告诉你这个答案。这波从1月份以来的上涨已经把众人的目光拉回A股市场：截至2月18日，上证综指今年以来上涨10.44%，创业板指上涨13.04%，沪深300指数上涨14....

2019-02-19

外资加快流入对市场的影响

近期外资加速流入，如果考虑年内A股在MSCI指数的纳入因子将由5%提高至20%，此轮加速流入可能表明2019年里，外资总流入规模相对被动流入规模的乘数效应不变；·外资高额流入期容易出现跑不赢指数的现象，这一现象在2018年非常明显，但在...

2019-02-14

博道基金杨梦：不忘初心，尊重朴素的投资逻辑

文|博道启航混合、博道中证500增强基金经理、首席量化分析师杨梦导语2018年大概用风雨飘摇来形容也不为过，A股主要指数创下了史上第二大年度跌幅。与之对应的是，股票市场的估值已经处于非常有吸引力的价值区间，然而基本面下行预期，以及风险偏...

2019-01-16

博道基金何晓彬：转角微光，逆风前行

文|博道基金研究部总经理、量化高级投资经理何晓彬回望2018复盘2018，股票市场经历了盈利和估值驱动象限里最困难的情形——“戴维斯双杀”。上半年在金融去杠杆和中美贸易纠纷内外因素夹击下，风险偏好急剧下滑，市场估值水平快速下行，沪深30...

2019-01-16