一周市场回顾

底部反弹，市场重上3000点

上周市场情绪迅速回升，指数全线反弹，上证指数上涨5.31%，重回3000点，沪深300上涨6.38%，中证500上涨6.08%，创业板指上涨8.92%。

行业方面，申万31个一级行业全数上涨，汽车（12.74%）、食品饮料（11.18%）、社会服务（10.78%）、商贸零售（10.15%）、电力设备（9.99%）涨幅居前，房地产（0.61%）、煤炭（1.41%）、银行（1.68%）、建筑装饰（2.83%）、国防军工（2.96%）涨幅靠后。

海外方面，上周四凌晨，11月FOMC会议落下帷幕，与市场预期一致，美联储再度加息75bp，将基准利率抬升至3.75~4%，鲍威尔的表态明显偏鹰。不过，考虑当前美国经济连续两季度环比负增长，其也并未否认未来政策可能退坡的可能。上周全球权益市场涨跌互现，其中港股尤其是恒生科技指数大幅领涨，美股市场有所回落。

一周热点回顾

“靴子落地”，美联储11月再度加息75个基点

北京时间11月3日凌晨，美联储召开2022年11月议息会议，宣布再度加息75bp，将基准利率抬升至3.75~4%。自6月以来，美联储已经连续四次加息75 基点。

对比上一次议息会议声明，美联储本次声明新增表述——在确定未来加息步伐时，美联储将考虑货币政策变化对经济活动和通胀影响的滞后性。声明公布后，道指盘中一度短线拉升超300点，涨幅达1%。

而在随后新闻发布会上，鲍威尔的表态明显偏鹰，体现在加息终点更高、加息时间更长、进而预期未来经济软着陆可能性更低三方面。不过，鲍威尔也没有否认未来政策可能退坡的可能性，最早可能在未来一两次会议讨论紧缩退坡，但讨论暂停加息还早。

市场表现方面，鲍威尔讲话后，美股三大股指转跌、纳指大跌3.4%，10年美债利率回升至4.12%，美元指数回升至112。

贸易顺差增长喜人：今年前10月扩大46.7%

11月7日，海关总署公布今年前10个月的中国外贸进出口总值。

10月份，我国进出口总值3.55万亿元，增长6.9%，前值8.3%，增速有所回落。其中，出口2.07万亿元，增长7%，前值10.7%；进口1.48万亿元，增长6.8%，前值5.2%；贸易顺差5868.1亿元，扩大7.6%。

按美元计价，10月份我国进出口总值5115.9亿美元，下降0.4%。其中，出口2983.7亿美元，下降0.3%；进口2132.2亿美元，下降0.7%；贸易顺差851.5亿美元，扩大0.9%。出口美元计价增速下行，有贬值因素和基数因素。

今年前10个月，我国进出口总值34.62万亿元人民币，比去年同期增长9.5%。其中，出口19.71万亿元，增长13%；进口14.91万亿元，增长5.2%；贸易顺差4.8万亿元，扩大46.7%。

从具体出口商品来看，汽车出口表现亮眼。前10个月，我国出口机电产品11.25万亿元，增长9.6%，占出口总值的57.1%。其中，设备及其零部件1.32万亿元，增长0.5%；手机7790.4亿元，增长8.7%；汽车3091.7亿元，增长72%。

展望后续，外需回落、海外库存积压的压力会持续存在，叠加基数维持高位，出口同比读数大概率继续承压，不过，部分产品以及出口份额或将有较好表现。

一周资金追踪

港股强力反弹，南向资金净流入再创单周新高

上周市场成交较此前更为活跃，日均成交额回升至9766.12亿元。

资金方面，南向资金（内资）持续保持净流入态势，已连续9周净买入，上周净买入339.72亿港元，再创今年单周净买入新高。

而北向资金（外资）上周流向有所波动，其中周一、周三、周四净流出，周二和周五净流入，其中周五大幅净流入99.93亿，整体而言，上周净流出50.11亿，其中沪股通净流出46.72亿，深股通净流出3.39亿。

具体行业方面，净流入的板块包括电力设备、有色金属、汽车、机械设备、基础化工等，其中电力设备净流入28.14亿，净流出的板块包括食品饮料、公用事业、计算机、通信、电子等，其中食品饮料净流出48.63亿。

市场估值分位数

上周A股市场反弹，截至上周五，沪深300指数估值10.92，上市以来估值历史分位数为15.64%，中证500指数估值23.32，上市以来估值历史分位数为16.60%。虽然各指数估值有所回升，但目前来看，估值和风险溢价显示当前的市场大概率仍处于底部区域，依旧具备不错的长期布局价值。