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我们跟随最早的“量化投资者”格雷厄姆的价值投资体系,行成了一套最基本的投资框架。选股的时候,选那些便宜的或者安全边际较高的股票,同时,对所持组合进行分散配置,以此来尽力实现“最小化投资亏损的几率”和“最大化持续盈利的能力”。到这里,是不...
2018-07-03
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基金行业20年对于博道基金董事长莫泰山来说,别有感慨。他研究生还没毕业时就被借调到证监会当时的新部门“基金部”去做筹备工作,此后,他在基金行业一干就是20年。莫泰山说,基金行业的20年让他受益良多,对此,他由衷地感恩。他认为,站在基...
2018-04-13
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新浪财经讯2018年2月22日消息,作为全球最大对冲基金公司桥水的创始人,1949年出生的瑞·达利欧将于本月26日开启自己此次的中国之行,这次他还带来了《原则》,这本书集合了瑞·达利欧一生经历的思考。而作为此次达利欧中国行的全程战略合作...
2018-02-26
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2017年债券市场调整明显,股票市场分化显著。背后的主要原因是货币政策转向,经济增速回升,龙头企业基本面出现改善。2018年,笔者对金融市场的判断是:经济增速趋于回落、盈利平稳,监管加强,这也将带来大类资产的调整与再配置。如果用三句话来...
2018-01-15
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2016年底,我的年度展望是:2017年,风险很多,活着最重要。当时我写到三件最不确定的事:第一,我们的基本面投资逻辑将失效;第二,金融去杠杆是我们没有经历过的;第三,信用风险是否会大规模爆发。又写到有两点值得期待的改善:第一,周期性行...
2018-01-12
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2017年于量化来说,是一个比较艰难的年份。就市场平均水平而言,市场上目前主流的两大量化策略——阿尔法与CTA均表现不尽如人意。站在岁末年初,往前翻是平淡的,往后看却是充满希望的。博道的量化策略体系在从未经历过的变化中正不断迭代升级,经...
2018-01-11
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2017年度展望我们寄望量化对冲“稳中求进”,总结过去的一年,我们稳中有余而进有不足,背后重要的原因是量化策略环境发生了巨大变化,包括持续一整年的风格分化格局、低迷的资产波动率、对冲工具仍在恢复期等等。连续两年的“平淡”对量化对冲行业构...
2018-01-10
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2017年回顾|“二八”分化冰火两重天经过2015的跌宕起伏和2016年去杠杆的大洗礼,2017年A股上演的是政策导向、业绩确定性和加入MSCI背景下的大分化。全年上证综指变动+6.56%、沪深300指数变动+21.77%、创业板指变动...
2018-01-09
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本轮全球经济的复苏共振,预计持续的时间与力度都会具备韧性,这让我们对2018年甚至2019年的经济都可以保持适当乐观。而伴随着中国经济逐渐跨过中等收入陷阱,也许我们正站在一个长期牛市的起点。2017年宏观经济回顾|经济增速企稳复苏201...
2018-01-08
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世界在变快,成果见效却在变慢。但正如再曲折的上山路,重心也是上移的。既然远山已见,那剩下能做的只需要脚踏实地的积累每一步。2017年回顾:新秩序完成重构辞旧迎新意味着清零再来,在新的一年“低头走路”前,先给自己一个“抬头看天”的时刻。记...
2018-01-08