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博道基金股票投资总监史伟，长着一张娃娃脸，看起像80后。如果没有深入交流，你几乎看不出他已从业近20年。在近20年的时间里，对这位成长股选手影响最大的，莫过于2016~2018年的成长股“黑暗森林”。那时候，身边一个个“成长股选手”倒下...
2020-01-20
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袁争光博道基金经理●上海财经大学经济学硕士，13年证券、基金从业经历。●曾任上海金信证券、中原证券、光大保德信基金等机构研究员，中欧基金高级研究员、基金经理助理、基金经理。●2017年加入博道基金管理有限公司，任高级投资经理。现为博道卓...
2020-01-10
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在刚刚过去的2019年里，我们欢庆新中国70华诞，相信很多人和我一样，庆幸自己出生在一个伟大的国度，生长在一个伟大的时代，并为此骄傲、自豪。在2019年里，A股市场也迎来了喜人的丰收，全年沪深300指数上涨36%，尽管大部分涨幅发生在第...
2020-01-01
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博道2020年度策略展望之股票 ——化繁为简，从估值的角度剖析2020股市
2019年A股出现了显著的上涨，其中沪深300指数涨幅超过30%，创业板指数涨幅超40%，从涨幅来看，已经达到了牛市的标准。在复杂的宏观背景下，A股却震荡上涨，全年呈现牛市格局。这也和我们在年初展望的观点基本一致。回顾一下：“股票市场也...
2019-12-30
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三大消费细分行业有望在“长跑”中加速 | 博道2020年度策略展望之消费
消费的细分领域众多，市场表现也迥异。如2019年食品饮料、白色家电涨幅在全市场前列，但其他消费品不少都乏善可陈、甚至表现倒数。此前我的同事陈磊已经分析了2020年快速消费品的投资机会（详见《如何搭上消费升级“快车”》），现在我们再来看看...
2019-12-25
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博道2020年度策略展望系列之六——资产再配置的窗口悄然开启
2019年，股票市场呈现回暖态势，行业分化较大。债券市场方面，利率总体有所下行，信用风险仍有暴露。纵观全年市场表现，总体体现出了我们年初的展望：政策强监管、资产再配置，即在新的信用环境、政策环境和风险收益比较中，股票和债券作为标准资产，...
2019-12-22
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迎接新的创新周期和估值体系——博道2020年度策略展望之科技
2019是科技板块“逆袭”的一年，整个TMT板块从2015年6月开始进行了持续多年的估值收缩，但我们可喜的看到了2019年行业终于开始了显著的分化，而非前几年的泥沙俱下。可见的是，今年排名靠前的基金中也出现了较多有浓重科技风格偏好的身影...
2019-12-19
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过去的一年，A股市场的盈利在年初快速下滑后重拾韧性，而估值则在一季度的情绪修复后转向收敛，市场经历年初的反弹后重回震荡，积累势能。展望来年，这份势能将在新一轮库存周期和科技周期中转化为新的动能，我们将在团队研究框架的指引下按图索骥，寻找...
2019-12-17
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2019-12-17
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“指数+”产品价值依旧，主动量化开启进阶之路 | 2020年博道年度策略展望之量化
2019年的市场比较甜蜜，从指数收益分解的角度来讲，其中约23是对2018年的估值修复，剩下13来自于盈利增长。市场的结构分化进一步加剧，核心资产持续强势，机构重仓股大幅跑赢主流宽基指数，总体来看，马上要过去的2019年的超额收益环境对...
2019-12-09