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一季度回顾:风险偏好降低,悲观预期释放2022年一季度,宏观环境呈现复杂严峻的局面。开年以来,房地产销售、新开工持续低位,国内生产回补与出口拉动呈现出见顶走弱之势,国内疫情发生频次增多、对生产生活和宏观经济影响加大。宏观经济面临需求收缩...
2022-04-28
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一季度回顾:“意外”事件冲击下的情绪摇摆2022年一季度,在外部地缘政治冲突、美联储加息,内部经济寻底、疫情反复的背景下,市场预期多次反复,风险偏好有较大程度下降。全季看,股票方面,小市值有所占优,机构股受重挫;债券方面,美债十年上行8...
2022-04-28
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一季度市场不确定性增加,龙头股估值调整影响净值2022年一季度,宏观环境复杂严峻,不确定性明显增加,大宗商品价格暴涨,权益市场出现持续大幅下跌。沪深300下跌14.53%,中证500下跌14.06%,创业板下跌19.96%,恒生指数下跌...
2022-04-28
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一季度回顾:价值因子持续表现,基本面类型因子逐步修复今年一季度,宏观和全球环境复杂严峻,不确定性明显增加,大宗商品价格暴涨,权益市场出现持续大幅下跌。市场风格反复剧烈,从行业来看,煤炭表现比较好,房地产、农林牧渔、银行相对抗跌,电子、国...
2022-04-28
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一季度回顾:悲观情绪容易让负面瑕疵过度放大2022年一季度,股市的波动超过预期,给基金净值带来了较大的影响。而2021年12月中央经济工作会议定调稳增长和宽信用,如2021年四季报论述,我们对2022年全年的市场行情保持相对乐观的判断,...
2022-04-28
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一周市场回顾危中见机,克服情绪扰动年初以来,A股市场接连遭受美联储加息预期升温、俄乌局势黑天鹅、国内疫情反复等冲击。近期人民币快速贬值、股票市场再次探底。市场的担忧来自三大方面:1)国内疫情反复,各地疫情发散式爆发,当前原本是开工旺季,...
2022-04-26
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作者|猫头鹰6号支持|猫头鹰捕基能手在中国,量化投资的发展速度正跟它的交易速度一样一日千里。这个蓬勃于江湖草莽、壮大于海归私募、规范于监管机构的投资范式,混合着机器学习、人工智能等深奥词汇,与占地面积等于10个篮球场的超级计算机等都市传...
2022-04-25
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上次和大家说到,为了让持有人拿到超额收益,我们作为专业投资机构,需要脉准风险溢价的波动,捕捉和跟踪这个波动的两个分支波动——盈利周期和情绪周期,分别对应盈利的变化和估值的变化。近期的市场调整,总结来说,受到盈利周期和情绪周期一齐下行的影...
2022-04-21
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每个基金经理可能都会谈自己的投资分析框架,听起来好像很枯燥、没有什么用,但其实,分析框架能看到一个人是如何处理在信息爆炸时代的大量信息的,框架对信息的重要度进行分层,对信息的影响面进行归类,同样的新闻输入不同的分析框架很可能输出不同的分...
2022-04-21
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博道基金何晓彬:18年投研经验,为什么建议普通人买均衡型基金
大家好,我叫何晓彬,从事量化研究9年,后又从事量化投资9年,身边的亲戚、其他行业的朋友也会问到怎么投资、怎么把闲钱做合理配置,资产种类繁多,我想了想,对大多数普通投资者来说,公募基金中的均衡型基金是不错的选择。为何是公募基金?过去几十年...
2022-04-20