迎接新的创新周期和估值体系——博道2020年度策略展望之科技

2019是科技板块“逆袭”的一年，整个TMT板块从2015年6月开始进行了持续多年的估值收缩，但我们可喜的看到了2019年行业终于开始了显著的分化，而非前几年的泥沙俱下。可见的是，今年排名靠前的基金中也出现了较多有浓重科技风格偏好的身影...

2019-12-19

积势寻优——博道2020年度展望之策略

过去的一年，A股市场的盈利在年初快速下滑后重拾韧性，而估值则在一季度的情绪修复后转向收敛，市场经历年初的反弹后重回震荡，积累势能。展望来年，这份势能将在新一轮库存周期和科技周期中转化为新的动能，我们将在团队研究框架的指引下按图索骥，寻找...

2019-12-17

博道志远封闭期运作回顾和市场展望

2019-12-17

“指数+”产品价值依旧，主动量化开启进阶之路 | 2020年博道年度策略展望之量化

2019年的市场比较甜蜜，从指数收益分解的角度来讲，其中约23是对2018年的估值修复，剩下13来自于盈利增长。市场的结构分化进一步加剧，核心资产持续强势，机构重仓股大幅跑赢主流宽基指数，总体来看，马上要过去的2019年的超额收益环境对...

2019-12-09

如何搭上消费升级“快车” 2020年博道基金年度策略展望之消费

2019年，消费成为中国经济增长最重要的引擎，快速消费品行业正在经历最波澜壮阔的消费升级阶段，贵州茅台也登上了15000亿市值的高峰。快消行业的表现继续领跑市场，以白酒为代表的快消品龙头们获得了全世界机构投资者的追捧。在过去的一年，我们...

2019-12-04

“长坡厚雪”，优秀医药股适合长期价值投资——博道年度策略展望之医药篇

回顾过去十年，医药行业牛股迭出，股价上涨超过5倍的公司有21家，超过10倍的有8家，而同期上证综指下跌8%。长期看，这些牛股股价的优异表现来自于公司业绩的高成长性以及高盈利能力，即“长坡厚雪”的特征。而更加诱人的是，是这些优秀公司背后的...

2019-11-21

博道年度策略展望卷首语

岁末年初，都是难得的自我“检阅”时间，博道的投资团队均会以“年度策略系列展望”的形式，对过去一年进行回顾，并展望未来一年的市场机会。这一做法，从博道投资成立的2013年就开始了，2018年转型公募博道基金后，我们依然把这一传统坚持下来。...

2019-11-21

袁争光：关注重要因素变化，优化组合配置

2019年三季度，国际形势风云变幻，国内经济下行压力显现，政策聚焦长跑。从国际宏观环境来看，6月底G20大阪会晤后阶段性缓和，8月份特朗普加税，中国采取反制措施，贸易摩擦再度升级，随着9月关税排除的落地，中美互现善意，又有所缓和。中美贸...

2019-10-24

杨梦：估值相对低位，股市具有吸引力

2019年三季度，受经济下行压力加大和中美问题不断反复的影响，市场呈现震荡走势。具体而言，沪深300下跌0.29%，中证500下跌0.19%，创业板指逆势上涨7.68%；从行业来看，电子板块逆势大幅上涨20.2%，钢铁等行业跌幅明显。从...

2019-10-24

对话基金经理袁争光：看宏观，选赛道

您觉得现在是经济的底部区域吗？从大阶段来看，经济属于L型一横状态，虽然还比较疲弱，但结构上变化比较多，比如第三产业对经济的贡献会越来越大，第二产业中的消费、医药或者新兴产业的拉动作用会快速地提升，这可能是较长时期的投资机遇。从中期来看，...

2019-10-09