一周市场回顾

触底反弹，中小盘表现强势

上周市场触底反弹，主要指数大部分有所上涨，上证指数涨 1.57%，沪深 300 涨 0.99%，中证500上涨4.54%，创业板指涨 6.35%，中小盘成长风格表现较强。

行业方面，医药板块继节前逆市上涨后，上周继续领涨。从申万一级行业看，成长板块涨幅明显，表现相对靠前的是医药生物（7.54%）、电力设备（7.33%）、农林牧渔（7.18%）、计算机（6.61%）、机械设备（5.68%）；表现相对靠后的是食品饮料（-4.73%）、煤炭（-2.32%）、银行（-1.87%）、房地产（-1.7%）、家用电器（-0.48%）。

海外市场上周延续震荡行情，美国通胀数据出炉，9月核心CPI涨幅从8月的6.3%大幅上行至6.6%，且高于6.5%的预期值，并刷新了1982年至今40年的新高，全球市场反弹后再次下行。港股市场受海外负面冲击影响，在月初反弹后继续下行。

一周热点回顾

9月金融数据超预期，结构改善

10月11日晚间，人民银行发布前三季度金融相关数据。

其中，9月社融总量和结构都较好。9月新增社融3.53万亿，预期2.8万亿，前值2.43万亿，去年同期2.9万亿。当月增量不仅远高于去年同期水平，也创下近四年新高，政策带动效果进一步显现。9月末社会融资规模存量为340.65万亿元，同比增长10.6%，增速较上个月提高0.1个百分点。

9月新增人民币贷款2.47万亿，前值1.91万亿，去年同期1.66万亿。其中9月非金融企业贷款新增1.92万亿元，同比多增9370亿元，对单月增量贡献最大，反映企业融资需求较快修复。

9月M2同比12.1%，前值12.2% ，M1同比6.4%，前值6.1%。M2-社融同比的差在政策性金融基建发力的背景下开始高位回落，货币流动性开始逐渐通过财政渠道转变为实体融资。

一周资金追踪

外资净流入深市，大举“抄底”医药生物

上周市场情绪有所改善，但整体依旧较弱，日均成交额为6989.03亿元。北向资金上周周一、周五净买入，周二到周四净卖出，全周来看，净流出62.52亿，其中沪股通净流出89.45亿，深股通净流入26.93亿。

具体行业方面，净流入的板块包括医药生物、有色金属、传媒、计算机、通信等，其中医药生物的净流入超15亿；净流出的板块包括食品饮料、汽车、银行、建筑材料、房地产等，其中食品饮料的净流出超过60亿。

市场估值分位数

上周A股市场反弹，截至上周五，沪深300指数估值历史分位数为20.07%，近5年以来的风险溢价来到了95.69%的分位数，中证500指数估值历史分位数为10.70%，均处历史底部区域，长期来看布局性价比较高。