在基金的组合管理层面，能否获取长期超额收益主要取决于两个因素：第一、组合中买入并持有了多少比例的“长期上涨的股票”，如涨幅一倍、两倍乃至五倍的长期上涨的股票。第二、组合的净值回撤要小。因为较小的净值回撤本身就是复利的另外一种表现形式。

而在基金经理个人素养层面，能否找到这些“长期上涨的股票”，获得长期超额收益，还要取决于基金经理的前瞻性与持续的学习能力。